Înainte de a vedea decizia grecilor de după alegerile de duminică, zona euro trebuie să acţioneze repede pentru a stinge incendiul care a început să ardă încetişor în Spania.

    Ibericii au cerut deja ajutorul UE pentru a recapitaliza ceva bănci, iar finanţiştii euro-grupului urmează să îl discute mâine. Suma estimată de analişti ca minim necesară pentru sistemul bancar spaniol este de 40 miliarde euro, în condiţiile în care recapitalizarea băncilor cere 90 – 100 miliarde euro. Un bail-out al Spaniei urcă însă la 440 miliarde dolari.

Cea mai mare problemă a Spaniei este creşterea costurilor de finanţare externă. Agenţia de evaluare Fitch a retrogradat cu trei trepte ratingul Spaniei, care se află acum la doar două trepte de „junk”. Evaluarea contează pentru obligaţiuni şi pentru dobânzile pe care finanţatorii le cer şi care acum 6,21% pentru bondurile pe zece ani. Iar dacă Spania nu cere ajutor şi BCE cu Comisia Europeană nu se implică, costurile vor creşte şi mai mult.

Spania va fi, aproape sigur, cea de-a patra ţară care cere ajutor financiar de urgenţă din zona euro, după Irlanda, Portugalia şi Grecia. Evident, bail-outul Spaniei va fi mult mai costisitor, estimarea din prezent fiind de 440 miliarde euro. Sumă care are toate şansele să crească, mai ales în condiţiile în care economia nu va ieşi din recesiune nici anul viitor. Spania a intrat în criză cu o datorie externă care reprezenta 36% din PIB, dar dacă ajunge la bail-out va depăşi pragul de 60% cerut de UE.

Nici bula imobiliară nu s-a încheiat încă în Spania, ceea ce se traduce prin noi pierderi pentru bănci. Conform unui scenariu „best-case” realizat de Standard & Poors, sistemul bancar iberic va înregistra pierderi între 80 şi 112 miliarde euro anul acesta şi următorul.  Conform Fitch, dacă guvernul spaniol va suporta 60 miliarde euro din pierderile băncilor, datoria publică a Spaniei va ajunge la 95% în 2015.

Cert este că discuţiile şi deciziile asupra Spaniei abia acum urmează cu adevărat. Un bail-out nu va însemna doar salvare de la faliment, ci şi măsuri drastice de austeritate, care nu vor pica deloc bine într-o economie cu un nivel al şomajului de 20%. Ne putem aştepta la proteste stradale şi la manifestaţii violente. Spania are şi ceva mândrie de apărat, având în vedere că este a patra economie din zona euro şi a 12-a la nivel mondial.

Autorităţile spaniole ar putea spera la o oarecare perioadă de linişte socială în următoarele săptămâni datorită Campionatului European de Fotbal, unde Spania este una dintre favorite. Dacă ibericii vor câştiga duelul cu Italia, Croaţia şi Irlanda, atunci microbiştii vor fi suficient de fericiţi încât să amâne protestele împotriva austerităţii.

** sursa  :businesscover.ro